AkzoNobel en Axalta gaan samen in een fusie van gelijken op basis van aandelen, waarmee een toonaangevend wereldwijd coatingbedrijf ontstaat

Akzo Nobel N.V. (AKZA; AKZOY) (“AkzoNobel”) en Axalta Coating Systems Ltd. (NYSE:AXTA) (“Axalta”) hebben vandaag aangekondigd dat zij een definitieve overeenkomst hebben gesloten voor een fusie van gelijken op basis van aandelen, waarmee een toonaangevend wereldwijd coatingbedrijf ontstaat met een ondernemingswaarde van circa $25 miljard.

De combinatie brengt twee toonaangevende spelers uit de coatingindustrie samen met complementaire portefeuilles van sterke merken, om klanten in belangrijke eindmarkten beter te bedienen en meer waarde te creëren voor aandeelhouders, medewerkers en andere stakeholders. Gebaseerd op de rijke historie en brede expertise van beide bedrijven zal het gecombineerde bedrijf beschikken over een zeer aantrekkelijk financieel profiel, toonaangevende innovatiecapaciteiten en een gebalanceerde wereldwijde aanwezigheid in 160 landen. Hiermee worden wereldwijde mogelijkheden op een lokaal niveau beschikbaar gemaakt.

Met aantrekkelijke marges en robuuste kasstroomgeneratie is het gecombineerde bedrijf uitstekend gepositioneerd om substantiële groei en waardecreatie voor aandeelhouders te realiseren, voortbouwend op een omzet van circa $17 miljard in 2024 en een pro forma aangepaste vrije kasstroom van $1,5 miljard. De combinatie zal naar verwachting realiseerbare en concrete jaarlijkse synergieën opleveren van circa $600 miljoen, waarvan 90% naar verwachting binnen drie jaar na closing van de transactie wordt bereikt.

Greg Poux-Guillaume, CEO en voorzitter van de Raad van Bestuur van AkzoNobel:

“We zijn enthousiast om een nieuw hoofdstuk te beginnen in onze lange en trotse geschiedenis als leider in de verf- en coatingindustrie. Deze fusie stelt ons in staat onze groeidoelstellingen te versnellen door complementaire technologieën, expertise en gepassioneerde mensen samen te brengen en zo ons volledige gezamenlijke potentieel te benutten. Ik kijk ernaar uit om onze getalenteerde teams te leiden en het beste van beide bedrijven te bieden aan onze klanten en aandeelhouders.”

Ben Noteboom, voorzitter van de Raad van Commissarissen van AkzoNobel:

“Het is een geweldige waardepropositie voor al onze stakeholders, zowel in Nederland – waar we onze hoofdvestiging behouden – als internationaal, waaronder onze aandeelhouders, klanten en medewerkers. Hiermee ontstaat een wereldleider op het gebied van coatings en is een belangrijke stap gezet die duurzame groei zal stimuleren en ons in staat zal stellen onze klanten beter van dienst te zijn. Door twee organisaties van wereldklasse samen te voegen, creëren we een sterk platform met het oog op de toekomst, gebouwd op een solide basis van gedeelde waarden en historie."

Chris Villavarayan, CEO en President van Axalta:

"We zijn verheugd om deze transactie met AkzoNobel aan te gaan en onze toonaangevende platforms te bundelen om innovatie te stimuleren, nieuwe mogelijkheden te ontwikkelen en klantrelaties verder te versterken. Naarmate onze sector blijft groeien en evolueren, stelt deze combinatie met AkzoNobel ons in staat om dat ook te doen, met een scherpere concurrentiepositie en nieuwe mogelijkheden en kansen voor groei. Samen zijn AkzoNobel en Axalta goed gepositioneerd om een winstgevende en duurzame weg voorwaarts in te slaan als leider in de coatingindustrie. Net als AkzoNobel beschouwen wij onze mensen als ons grootste kapitaal en we zijn verheugd om onze rijke, op innovatie gerichte culturen te verenigen.”

Rakesh Sachdev, voorzitter van de Raad van Bestuur van Axalta:

“De raad van bestuur van Axalta is ervan overtuigd dat deze fusie met AkzoNobel aanzienlijke waarde zal creëren voor onze aandeelhouders in de toekomst. Onder leiding van een ervaren managementteam met een bewezen staat van dienst op het gebied van operationele efficiëntie en excellentie, verwachten we dat de aanzienlijke synergiemogelijkheden en het verbeterde financiële profiel van de gefuseerde onderneming zullen leiden tot een aanzienlijke waardecreatie. We kijken ernaar uit om de krachten van Axalta en AkzoNobel te bundelen om nieuwe kansen te creëren voor onze wereldwijde stakeholders.”

Overtuigende strategische en financiële voordelen van de transactie

• Gediversifieerde en evenwichtige portefeuille van toonaangevende merken. De fusie brengt de complementaire portefeuilles van AkzoNobel en Axalta samen tot een volledig spectrum aan coatingoplossingen, met eersteklas franchises in Powder, Aerospace, Refinish, Mobility, Marine and Protective, Industrial Coatings en Decorative Paints. De gecombineerde portefeuille onderscheidt zich door zijn breedte aan oplossingen met ongeveer 100 bekende merken
• Grotere geografische schaal en groter commercieel bereik. De gecombineerde onderneming zal een grotere wereldwijde voetafdruk hebben met 173 productielocaties en 91 R&D-faciliteiten over de hele wereld, waardoor zij lokale klanten wereldwijde mogelijkheden kan bieden. Door een grotere lokale aanwezigheid in belangrijke regio's zullen klanten van AkzoNobel en Axalta naar verwachting profiteren van een diepgaande toegang tot coatings en productondersteuning, waardoor de klantrelaties verder worden versterkt.
• Verbeterde mogelijkheden om klantgerichte innovatie te leveren. Door de combinatie kunnen AkzoNobel en Axalta steeds geavanceerdere en gedifferentieerde producten leveren door bestaande technologische mogelijkheden in eindmarkten te combineren. Door de activiteiten van Axalta op het gebied van Refinish, Light Vehicle en Commercial and Industrial Coatings te combineren met die van AkzoNobel op het gebied van Powder Coatings, Refinish, Aerospace Coatings, Marine and Protective Coatings, Industrial Coatings en Decorative Paints, ontstaat een innovatief platform dat uitzonderlijke waarde voor klanten kan bieden. Bovendien zal het delen van best practices tussen twee toonaangevende onderzoeksplatforms op het gebied van coatings naar verwachting hoogwaardige innovatie versnellen. De gecombineerde onderneming zal ongeveer 400 miljoen dollar aan jaarlijkse R&D-uitgaven hebben, 91 R&D-faciliteiten voor lokale klantbehoeften, ongeveer 4.200 onderzoekers, wetenschappers en ingenieurs, en ongeveer 3.200 verleende en aangevraagde octrooien.
• Aanzienlijke synergiemogelijkheden die waardecreatie stimuleren. De combinatie zal naar verwachting vóór belastingen een synergie-effect van ongeveer 600 miljoen dollar opleveren, waarvan 90% naar verwachting binnen de eerste drie jaar na closing van de transactie zal worden gerealiseerd. De beoogde synergieën zijn in kaart gebracht en uitvoerbaar, en vloeien voornamelijk voort uit efficiëntieverbeteringen op het gebied van inkoop, verkoop-, algemene en administratieve kosten, optimalisatie van de footprint en verbeterd supply chain management.
• Zeer aantrekkelijk financieel profiel met sterke marges en aanzienlijke kasstroomgeneratie. Inclusief run-rate synergieën zal de gecombineerde onderneming naar verwachting een toonaangevende winstgevendheid hebben met sterke aangepaste EBITDA-marges van bijna 20% en een aanzienlijke kasstroomgeneratie. De omzet zal naar verwachting ongeveer 17 miljard dollar bedragen, met een aangepaste EBITDA van 3,3 miljard dollar en een pro forma aangepaste vrije kasstroom van 1,5 miljard dollar. Dit biedt aanzienlijke flexibiliteit om strategische en kapitaalallocatieprioriteiten te ondersteunen, waaronder consistente kapitaalrendementen door middel van een regelmatig dividend. Net leverage wordt beoogd op 2,0x tot 2,5x, met een sterke toewijding aan het behouden van een investment grade-kredietrating.
   

Leiderschap, governance en hoofdkantoren

Na de closing krijgt het gecombineerde bedrijf een one-tier bestuur, geleid door Rakesh Sachdev, huidig voorzitter van de Raad van Bestuur van Axalta. Ben Noteboom, huidig voorzitter van de Raad van Commissarissen van AkzoNobel, wordt vicevoorzitter. Het bestuur bestaat uit 11 leden – vier van elk bedrijf en drie onafhankelijke leden. Van de 11 bestuursleden zijn er twee uitvoerend en negen niet-uitvoerend. Elk bedrijf verwacht medio 2026 een Buitengewone Algemene Vergadering van Aandeelhouders te houden.

De huidige CEO van AkzoNobel, Greg Poux-Guillaume, wordt CEO van het gecombineerde bedrijf en de huidige CEO van Axalta, Chris Villavarayan, wordt Deputy CEO. De huidige SVP en CFO van Axalta, Carl Anderson, wordt CFO van het gecombineerde bedrijf. De huidige CFO van AkzoNobel, Maarten de Vries, zal – zoals eerder aangekondigd – voor closing terugtreden.

Het gecombineerde bedrijf krijgt een nieuwe naam en tickersymbool, die later bekend worden gemaakt, en heeft dubbele hoofdzetels in Amsterdam en Philadelphia. Het bedrijf wordt georganiseerd onder een Nederlandse holding met fiscale vestiging in Nederland. Na een periode van dubbele notering aan Euronext Amsterdam en de New York Stock Exchange (“NYSE”), zal het aandeel uiteindelijk alleen aan de NYSE genoteerd zijn.

Details van de transactie

Volgens de voorwaarden van de overeenkomst, die unaniem is goedgekeurd door de Raad van Commissarissen van AkzoNobel, de Raad van Bestuur van AkzoNobel en de Raad van Bestuur van Axalta, ontvangen aandeelhouders van Axalta 0,6539 aandelen AkzoNobel voor elk aandeel Axalta dat zij bezitten.

In het kader van de transactie betaalt AkzoNobel een speciaal contant dividend aan haar aandeelhouders, gelijk aan €2,5 miljard minus het totaalbedrag van reguliere jaarlijkse en interimdividenden die AkzoNobel in 2026 vóór closing aan haar aandeelhouders heeft uitgekeerd. Na closing zullen AkzoNobel-aandeelhouders 55% en Axalta-aandeelhouders 45% van het gecombineerde bedrijf bezitten (pro forma).

De bedrijven verwachten dat de transactie eind 2026 tot begin 2027 zal worden afgerond, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders van zowel AkzoNobel als Axalta, het verkrijgen van de vereiste wettelijke goedkeuringen, toestemming voor de notering van de aandelen van de gecombineerde onderneming aan de NYSE, betaling van het speciale dividend door AkzoNobel, voltooiing van de vereisten voor overleg met de ondernemingsraad van AkzoNobel en het voldoen aan andere gebruikelijke voorwaarden voor closing.

Dividenden en aandeleninkoop tussen ondertekening en closing

In het licht van de aangekondigde transactie hebben AkzoNobel en Axalta afgesproken alle lopende of aangekondigde aandeleninkoopprogramma’s per direct op te schorten.

AkzoNobel is voornemens om tot aan de closing van de transactie reguliere gewone dividenden te blijven uitkeren in overeenstemming met haar bestaande dividendbeleid, onder voorbehoud van de gebruikelijke goedkeuringen en toepasselijke wettelijke vereisten.Er worden geen buitengewone of aanvullende uitkeringen verwacht van beide bedrijven voorafgaand aan de closing, met uitzondering van het speciale dividend van AkzoNobel overeenkomstig de transactievoorwaarden.

Advisors

Morgan Stanley & Co International plc is serving as sole financial advisor, De Brauw Blackstone Westbroek N.V. and Davis Polk are serving as legal counsel, and FGS Global is serving as strategic communications advisor to AkzoNobel. In addition, Lazard B.V. and Wakkie+Perrick are acting as financial and legal advisors, respectively, to the AkzoNobel Supervisory Board.

Evercore and J.P. Morgan Securities LLC are acting as co-lead financial advisors to Axalta. Incentrum Group is also providing financial advice. Additionally, Cravath, Swaine & Moore LLP and NautaDutilh N.V. are serving as legal counsel, and Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher is serving as strategic communications advisor to Axalta.

Conference call and additional materials

AkzoNobel and Axalta will host a joint investor conference call today at 8.30am EST/2:30pm CET to discuss the transaction.

The conference call will be available via live webcast on the investor relations section of each company’s website at https://www.akzonobel.com/en/investors/events and https://ir.axalta.com, or directly at the following web address: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=V5nvvQdI. Associated presentation materials will also be available for viewing on the respective websites prior to the call.

The conference call can also be accessed by dialing +1 (877) 407 4177 within the US. International numbers can access the conference call by dialing +1 (201) 689 8325 or by clicking here. An archive of the webcast will be available for one week.

About AkzoNobel

Since 1792, we’ve been supplying the innovative paints and coatings that help to color people’s lives and protect what matters most. Our world class portfolio of brands – including Dulux, International, Sikkens and Interpon – is trusted by customers around the globe. We’re active in more than 150 countries and use our expertise to sustain and enhance everyday life. Because we believe every surface is an opportunity. It’s what you’d expect from a pioneering and long-established paints company that’s dedicated to providing more sustainable solutions and preserving the best of what we have today – while creating an even better tomorrow. Let’s paint the future together.

About Axalta Coating Systems

Axalta is a global leader in the coatings industry, providing customers with innovative, colorful, beautiful and sustainable coatings solutions. From light vehicles, commercial vehicles and refinish applications to electric motors, building facades and other industrial applications, our coatings are designed to prevent corrosion, increase productivity and enhance durability. With more than 150 years of experience in the coatings industry, the global team at Axalta continues to find ways to serve our more than 100,000 customers in over 140 countries better every day with the finest coatings, application systems and technology. For more information visit axalta.com and follow us @axalta on X.

Important information

This is a joint press release by AkzoNobel and Axalta. This joint press release is issued pursuant to the provisions of Section 17, paragraph 1 of the European Market Abuse Regulation (596/2014) in connection with the intended recommended combination, via a merger of equals, of the businesses of AkzoNobel and Axalta.

General restrictions

This communication is not for release, publication, or distribution, in whole or in part, in or into, directly or indirectly, any jurisdiction in which such release, publication, or distribution would be unlawful.

This communication is not a prospectus and the information in this communication is not intended to be complete. This communication is for informational purposes only and is not intended to be and shall not constitute a solicitation of any vote or approval, or an offer to buy or sell, or the solicitation of an offer to buy or sell, any securities, or an invitation or recommendation to subscribe for, acquire or buy securities of AkzoNobel or Axalta or any other financial products or securities, in any place or jurisdiction, nor shall there be any offer, solicitation or sale of securities in any jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful prior to registration or qualification under the securities laws of any such jurisdiction. No offer of securities shall be made except by means of a prospectus meeting the requirements of Section 10 of the U.S. Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”).

Any decision to purchase, subscribe for, otherwise acquire, sell or otherwise dispose of any securities must be made only on the basis of the information contained in and incorporated by reference into the prospectus with respect to the shares to be allotted by AkzoNobel in the proposed transaction once published. A prospectus in relation to the proposed transaction described in this communication is expected to be published in due course.

The distribution of this communication may, in some countries, be restricted by law or regulation. Accordingly, persons who come into possession of this document should inform themselves of and observe these restrictions. To the fullest extent permitted by applicable law, AkzoNobel and Axalta disclaim any responsibility or liability for the violation of any such restrictions by any person. Neither AkzoNobel, nor Axalta, nor any of their advisors assume any responsibility for any violation by any person of any of these restrictions. Shareholders of AkzoNobel and Axalta, respectively, with any doubt as to their position should consult an appropriate professional advisor without delay.

This communication is addressed to and directed only at, persons who are outside the United Kingdom or, in the United Kingdom, at persons who are: (i) persons having professional experience in matters relating to investments falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the “Order”), (ii) persons falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order, or (iii) persons to whom it may otherwise lawfully be communicated pursuant to the Order (all such persons together being referred to as, “Relevant Persons”). This communication is directed only at Relevant Persons. Other persons should not act or rely on this communication or any of its contents. Any investment or investment activity to which this communication relates is available only to Relevant Persons and will be engaged in only with such persons. Solicitations resulting from this communication will only be responded to if the person concerned is a Relevant Person.

Additional information and where to find it

In connection with the proposed transaction between AkzoNobel and Axalta, AkzoNobel will file with the U.S. Securities and Exchange Commission (the “SEC”) a registration statement on Form F-4, which will include a proxy statement of Axalta that also constitutes a prospectus with respect to the shares to be offered by AkzoNobel in the proposed transaction. The definitive proxy statement/prospectus will be sent to the shareholders of Axalta. Each of AkzoNobel and Axalta will also file other relevant documents in connection with the proposed transaction. This communication is not a substitute for any registration statement, proxy statement/prospectus or other documents AkzoNobel and/or Axalta may file with the SEC or any other competent regulator in connection with the proposed transaction. This communication does not contain all the information that should be considered concerning the proposed transaction and is not intended to form the basis of any investment decision or any other decision in respect of the proposed transaction. BEFORE MAKING ANY VOTING OR INVESTMENT DECISIONS, INVESTORS, STOCKHOLDERS AND SHAREHOLDERS OF AKZONOBEL AND AXALTA ARE URGED TO READ CAREFULLY AND IN THEIR ENTIRETY THE PROXY STATEMENT/PROSPECTUS, AS APPLICABLE, AND ANY OTHER RELEVANT DOCUMENTS THAT ARE FILED OR WILL BE FILED WITH THE SEC, AS WELL AS ANY AMENDMENTS OR SUPPLEMENTS TO THESE DOCUMENTS, IN CONNECTION WITH THE PROPOSED TRANSACTION WHEN THEY BECOME AVAILABLE, AS THEY CONTAIN OR WILL CONTAIN IMPORTANT INFORMATION ABOUT AKZONOBEL, AXALTA, THE PROPOSED TRANSACTION AND RELATED MATTERS. The registration statement and proxy statement/prospectus and other relevant documents filed by AkzoNobel and Axalta with the SEC, when filed, will be available free of charge at the SEC’s website at www.sec.gov. In addition, investors and shareholders will be able to obtain free copies of the proxy statement/prospectus and other documents filed with the SEC from Axalta’s investor relations webpage at https://ir.axalta.com/sec-filings/all-sec-filings or from AkzoNobel’s investor relations webpage at https://www.akzonobel.com/en/investors.

The contents of this communication should not be construed as financial, legal, business, investment, tax or other professional advice. Each recipient should consult with its own professional advisors for any such matter and advice.

Participants in the solicitation

This communication is not a solicitation of proxies in connection with the proposed transaction. However, under SEC rules, AkzoNobel, Axalta and certain of their respective directors and executive officers and other members of their respective management and employees may be deemed to be participants in the solicitation of proxies in connection with the proposed transaction. Information regarding the persons who may, under the rules of the SEC, be deemed participants in the solicitation of proxies in connection with the proposed transaction, including a description of their direct or indirect interests in the proposed transaction, by security holdings or otherwise, will be set forth in the proxy statement/prospectus and other relevant materials when it is filed with the SEC. Information regarding the directors and executive officers of Axalta is contained in Axalta’s proxy statement for its 2025 annual meeting of stockholders, filed with the SEC April 22, 2025, its Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2024, which was filed with the SEC on February 13, 2025, subsequent statements of beneficial ownership on file with the SEC, including the Initial Statements of Beneficial Ownership on Form 3, Statements of Change in Ownership on Form 4 or Annual Statements of Beneficial Ownership on Form 5 filed with the SEC on: 2/19/2025, 2/19/25, 2/19/2025, 2/19/25, 2/19/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/4/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 3/6/2025, 8/5/2025, 8/18/2025, 8/21/2025, 9/23/2025 and 9/23/2025, and other filings made from time to time with the SEC. Information about AkzoNobel’s Supervisory Board members and members of the Board of Management is set forth in AkzoNobel’s latest annual report, as filed with the AFM, the Dutch trader register and on its website at https://www.akzonobel.com/en/investors/results-center, and as updated from time to time via filings made by AkzoNobel with the AFM. Additional information regarding the interests of persons who may, under the rules of the SEC, be deemed participants in the solicitation of Axalta security holders in connection with the proposed transaction, which may, in some cases, be different than those of Axalta’s shareholders generally, including a description of their direct or indirect interests, by security holdings or otherwise, will be set forth in the proxy statement/prospectus and other relevant materials when they are filed with the SEC. These documents can be obtained free of charge from the sources indicated above.

Market data

Information provided herein as it relates to the market environment in which each of AkzoNobel and Axalta operate or any market developments or trends is based on data and reports prepared by third parties and/or AkzoNobel or Axalta based on internal information and information derived from such third-party sources. Third party industry publications, studies and surveys generally state that the data contained therein have been obtained from sources believed to be reliable, but that there is no guarantee of the accuracy or completeness of such data.

Cautionary statement concerning forward-looking statements

This communication contains forward-looking statements as that term is defined in Section 27A of the Securities Act, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended by the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, regarding, among other things, statements about management’s expectations of AkzoNobel’s and Axalta’s future operating and financial performance, product development, market position, and business strategy. Such forward-looking statements can sometimes be identified by the use of forward-looking terms such as “believes,” “expects,” “may,” “will,” “shall,” “should,” “would,” “could,” “potential,” “seeks,” “aims,” “projects,” “predicts,” “is optimistic,” “is confident,” “intends,” “plans,” “estimates,” “targets,” “anticipates,” “continues” or other comparable terms or negatives of these terms, but not all forward-looking statements include such identifying words. You are cautioned not to rely on these forward-looking statements. Forward-looking statements are based upon current plans, estimates and expectations that are subject to risks, uncertainties and assumptions. Should one or more of these risks or uncertainties materialize, or should underlying assumptions prove incorrect, actual results may vary materially from those indicated or anticipated by such forward-looking statements. We can give no assurance that such plans, estimates or expectations will be achieved and therefore, actual results may differ materially from any plans, estimates or expectations in such forward-looking statements. Important factors that could cause actual results to differ materially from such plans, estimates or expectations include: a condition to the closing of the proposed transaction may not be satisfied; the occurrence of any event that can give rise to termination of the proposed transaction; a regulatory approval that may be required for the proposed transaction is delayed, is not obtained or is obtained subject to conditions that are not anticipated; AkzoNobel and Axalta are unable to achieve the synergies and value creation contemplated by the proposed transaction; AkzoNobel and Axalta are unable to promptly and effectively integrate their businesses; management’s time and attention is diverted on transaction related issues; the possibility that competing offers or acquisition proposals may be made; disruption from the proposed transaction makes it more difficult to maintain business, contractual and operational relationships; the credit ratings of AkzoNobel or Axalta decline following the proposed transaction; legal proceedings are instituted against AkzoNobel or Axalta, including resulting expense or delay; AkzoNobel or Axalta is unable to retain or hire key personnel; the communication or the consummation of the proposed acquisition has a negative effect on the market price of the capital stock of AkzoNobel or Axalta or on AkzoNobel’s or Axalta’s operating results; evolving legal, regulatory and tax regimes; changes in economic, financial, political and regulatory conditions, in the Netherlands, the United States and elsewhere, and other factors that contribute to uncertainty and volatility, natural and man-made disasters, civil unrest, pandemics (e.g., the coronavirus (COVID-19) pandemic), geopolitical uncertainty, and conditions that may result from legislative, regulatory, trade and policy changes associated with the current or subsequent United States or Netherlands administration; the ability of AkzoNobel or Axalta to successfully recover from a disaster or other business continuity problem due to a hurricane, flood, earthquake, terrorist attack, war, pandemic, security breach, cyber-attack, power loss, telecommunications failure or other natural or man-made event, including the ability to function remotely during long-term disruptions; the impact of public health crises, such as pandemics and epidemics and any related company or governmental policies and actions to protect the health and safety of individuals or governmental policies or actions to maintain the functioning of national or global economies and markets, including any quarantine, “shelter in place,” “stay at home,” workforce reduction, social distancing, shut down or similar actions and policies; actions by third parties, including government agencies; the risk that disruptions from the proposed transaction will harm AkzoNobel’s or Axalta’s business, including current plans and operations and/or divert management’s attention from AkzoNobel’s or Axalta’s ongoing business operations; certain restrictions during the pendency of the acquisition that may impact AkzoNobel’s or Axalta’s ability to pursue certain business opportunities or strategic transactions; AkzoNobel’s or Axalta’s ability to meet expectations regarding the accounting and tax treatments of the proposed transaction; the risks and uncertainties discussed in AkzoNobel’s latest annual report as filed with the AFM, the Dutch trader register and on its website at https://www.akzonobel.com/en/investors/results-center; and the risks and uncertainties discussed in the “Risk Factors” and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” sections in Axalta’s reports filed with the SEC. These risks, as well as other risks associated with the proposed transaction, will be more fully discussed in the proxy statement/prospectus. Unlisted factors may present significant additional obstacles to the realization of forward-looking statements. We caution you not to place undue reliance on any of these forward-looking statements as they are not guarantees of future performance or outcomes and that actual performance and outcomes, including, without limitation, our actual results of operations, financial condition and liquidity, and the development of new markets or market segments in which we operate, may differ materially from those made in or suggested by the forward-looking statements contained in this communication. Except as required by law, neither AkzoNobel nor Axalta assumes any obligation to update or revise the information contained herein, which speaks only as of the date hereof.

Non-GAAP and non-IFRS financial measures

This communication contains certain non-GAAP financial measures and/or non-IFRS financial measures that AkzoNobel and Axalta believe are helpful in understanding the anticipated strategic and financial benefits of the proposed transaction. AkzoNobel's and Axalta's management regularly use a variety of financial measures that are not in accordance with GAAP or IFRS for forecasting, budgeting and measuring financial performance. The non-GAAP financial measures and/or non-IFRS financial measures are not meant to be considered in isolation or as a substitute for comparable GAAP or IFRS measures. While AkzoNobel and Axalta believe that these non-GAAP financial measures and/or non-IFRS financial measures provide meaningful information to help shareholders understand the anticipated strategic and financial benefits of the proposed transaction, there are limitations associated with the use of these non-GAAP financial measures and/or non-IFRS financial measures. These non-GAAP financial measures and/or non-IFRS financial measures are not prepared in accordance with GAAP or IFRS, are not reported by all of AkzoNobel’s or Axalta’s competitors and may not be directly comparable to similarly titled measures of AkzoNobel’s or Axalta’s competitors due to potential differences in the exact method of calculation.

AkzoNobel contacts

Investor contact
Kenny Chae
+31 (0)88 969 0139
investor.relations@akzonobel.com

Media contact
Diana Abrahams
+31 (0)88 969 7833
media.relations@akzonobel.com

Axalta contacts

Investor contact
Colleen Lubic
+1 (610) 999 9407
investor-relations@axalta.com

Media contact
Patricia Morschel
+1 (302) 290 3906
media-relations@axalta.com